背景にあるのは、2026年に加速した主要国中央銀行による金利政策の分断と、主要アセット間の相関係数の崩壊だ。かつて安全資産とされた国債のボラティリティが高まり、株式市場との連動性が途絶えたことで、従来のポートフォリオ理論は壁にぶつかった。
そこに現れたのが、ボラティリティの「傾き（スキュー）」とボラティリティ自体のボラティリティ（ボブ・ボル）を組み合わせた高度なボラティリティ裁定手法である。市場参加者がリスク回避姿勢を強めれば強めるほどオプション市場に生じる価格差を、アルゴリズムが一瞬で捕捉して収益化する。このロジックこそが、世界中のトレーダーを虜にする理由だ。
