窪田製薬ホールディングスの株価チャートは、日本のバイオベンチャー特有の「夢と現実の乖離」を如実に物語っています。ホリエモンチャンネルへの露出や米国特許取得のプレスリリースが発表された局面では、将来的な数千億円規模の市場獲得が織り込まれ、短期間で株価が数倍に跳ね上がる場面がありました。
しかし、急騰の裏で業績の実態は先行投資型の大幅な赤字が継続していました。米国での医薬品開発（エミクススタト塩酸塩）における臨床第3相試験での主要評価項目未達といった挫折も重なり、機関投資家の手じまい売りと個人投資家の狼狽売りが連鎖。結果として、株価は急騰前の水準を下回る長期低迷を余儀なくされました。
株式市場における評価の急変は、同社の技術力そのものが否定されたというよりは、「バイオテクノロジーの実用化・収益化にかかるタイムラグ」に対する市場の耐性の低さが引き起こした現象です。巨額のキャッシュバーン（資金燃焼）に対して、売上計上のスケジュールが後ずれしたことが、投資家心理を急速に冷え込ませました。
