同社が苦境に立たされた最大の要因は、巨額の投資を行ってきたEV用駆動モーターシステム「E-Axle（イーアクスル）」事業の失速だ。中国市場におけるEV普及の波に乗り、一時は市場を席巻するかに見えた。しかし、現実は甘くなかった。
中国現地メーカーの台頭による価格競争は激化の一途をたどり、製品のコモディティ化が想定以上のスピードで進行した。さらに、中国経済全体の減速も追い打ちをかける。利益率の低い受注を整理せざるを得なくなり、かつて成長の牽引車と期待されたEV事業は、一転して業績の重荷へと変わってしまった。
